如何買美國公債？台灣/香港投資人必讀：3大主流管道、優勢與風險全解析
美國公債，又稱美國國庫券或美國國債，由美國財政部發行，主要用來籌集政府運作所需的資金。這類債務憑證在全球投資圈中享有盛譽，被視為最安全的投資選擇之一，因為它背靠美國政府的信用保證，評級維持在高水準。對台灣和香港的投資者來說，這是資產配置中不可或缺的穩健選項，尤其適合那些希望獲得可靠回報的人。
美國公債大致可分成三種類型，每種在到期時間、利息支付方式和整體特點上有所不同，讓投資者能根據自身需求挑選。
短期國庫券的期限通常在一年以內，例如四週、八週、十三週、十七週、二十六週或五十二週。它們以低於面值的價格發售，到期時全額支付面值，投資者靠這價差獲利，並不會中途發放利息。
中期國庫票據的期限從兩年到十年不等。每半年會支付一次固定利息，到期再歸還本金，這讓它成為中期規劃的熱門工具。
長期國庫債券則鎖定二十到三十年的長遠視野，同樣每半年派息一次，到期返還本金，適合追求長期穩定收入的投資者。
這些公債不僅流動性強大，在全球金融體系中也扮演樞紐角色，幫助維持市場穩定。
### 美債殖利率與價格的關係：搞懂投資收益關鍵
要掌握美國公債的報酬來源，就得先搞清楚殖利率的概念。這是投資者持有債券到到期所能拿到的年化回報率，而它和債券價格之間存在明顯的反向連結：價格上漲時，殖利率會跟著下滑；價格下跌，殖利率則會拉升。
影響殖利率的關鍵因素之一，便是市場利率，尤其是美國聯準會的貨幣政策動向。聯準會升息時，新債券的利率往往更高，這會讓舊債券相對失色，價格下滑，進而推高殖利率。相反，降息環境下，債券價格容易上揚，殖利率則趨於低檔。
另外，殖利率倒掛現象值得留意。當短期公債的殖利率超過長期公債時，就形成了這種倒掛。從歷史來看，這常是經濟衰退的前兆，投資者可以透過它來預測市場對未來經濟的看法，從而調整策略。
### 為什麼台灣/香港投資人爭相購買美國公債？三大優勢解析
對台灣和香港的投資者而言，美國公債不只是單純的買賣標的，更是整體資產策略中的重要支柱。它帶來幾項明顯的好處，讓人趨之若鶩。
#### 安全性與信用評級
美國公債的後盾是美國政府的信用，這讓它成為全球公認的最安全資產。即使偶爾爆發債務上限爭議，美國作為全球儲備貨幣的領頭羊，加上雄厚的經濟基礎，仍讓它的信用評級維持頂尖水準，例如標準普爾的AA+或穆迪的Aaa。根據標準普爾全球評級的報告，雖然評級偶有微調，但美國的償債實力依然堅若磐石，這給投資者帶來十足的安全感。
#### 穩定的固定收益
美國公債能提供可靠的固定收入，尤其是中期票據和長期債券，每半年定期派息。這類可預測的現金流入，對退休金累積、教育基金準備或單純想有被動收入的人來說，魅力十足。在股市動盪的日子裡，這種穩定性就更顯寶貴，能幫助投資者安心度過風浪。
#### 資產配置與避險功能
金融市場一有風吹草動，美國公債往往化身避險天堂。當股票等高風險資產被拋售時，資金會湧入公債，抬升其價格。這不僅能分散投資組合的風險，還能穩住整體資產價值。投資者只要撥出一部分資金放到公債，就能為追求成長的策略增添穩固基礎，避免一籃子雞蛋全砸了。
### 如何買美國公債？台灣/香港投資人的三大主流管道
台灣和香港投資者入手美國公債的方式主要有三種，每種適合不同類型的投資者，視資金大小、操作習慣、費用考量和便利性而定。
#### 管道一：透過國內券商「複委託」購買美債
複委託就是讓國內證券商幫忙向海外下單買外國金融產品。這對台灣和香港人來說，是最熟悉的途徑，操作起來相對輕鬆。
優點包括操作簡單，用中文介面和客服溝通沒問題；資金從本地銀行直接匯入也很方便；稅務部分，券商常會給初步指導。
缺點則是費用偏高，比直接海外買貴；可選產品沒那麼多；有些券商的最低投資額也較高。
操作步驟大致是：先去國內券商如元大證券、富邦證券、永豐金證券或輝立證券開複委託帳戶，帶身分證、第二證件和銀行存摺；匯入資金；挑選適合的公債類型；下單買賣；最後券商處理結算。
#### 管道二：直接向海外券商申購美國公債
直接用海外券商如Firstrade或Interactive Brokers（IB盈透證券）買公債，正逐漸流行起來。
好處是手續費低、保管費少；產品選擇多樣，能接觸更廣的市場；交易方式靈活，還附帶研究工具。
壞處包括開戶麻煩，要填英文表、上傳文件；語言可能成障礙，雖然有些有中文支援；匯款用國際電匯，費用不低。
步驟上，先比對券商的優缺點；線上開戶，上傳護照或身分證、地址證明如水電單；匯款過去；登入平台選債券；確認後下單。記得填資料要準確，避免麻煩。
#### 管道三：透過國內銀行購買債券或相關基金
銀行也賣美國公債或債券基金，適合不愛自己動手、風險偏好低或想找專人聊聊的投資者。
優點是信任度高；有理財專員給建議；手續多由銀行代辦。
缺點是申購費、保管費貴；選擇少，可能綁長期；流動性差，提早賣可能多花錢。
購買時，向銀行理專問問可買的公債或高評級債券基金，填表匯款，銀行搞定剩下事。
### 美債 vs. 美債ETF：我該如何選擇？
買美國公債時，除了單獨持有債券，買美債ETF也是常見做法。兩者優缺不同，選哪個看你的目標、錢包大小和風險胃口。
| 特性 | 直接持有美國公債 | 美國公債ETF |
| :————- | :———————————– | :————————————— |
| **到期還本** | 是，到期後可領回本金 | 否，ETF無到期日概念，價值隨市場波動 |
| **收益確定性** | 買入時殖利率固定，收益較確定 | 收益隨ETF內含債券組合與市場變化而波動 |
| **費用率** | 無，僅有交易手續費和保管費 | 有，每年收取管理費/費用率 (Expense Ratio) |
| **分散風險** | 投資單一標的，風險較集中 | 持有一籃子債券，可有效分散風險 |
| **流動性** | 較低（場外交易），交易價差可能較大 | 高（場內交易），買賣方便快速 |
| **交易彈性** | 只能在特定時間買賣，最低交易金額較高 | 可隨時在市場上買賣，可小額投資 |
| **價格波動** | 隨利率變動，但持有至到期可鎖定收益 | 股價會隨市場利率、債券價格波動而變動 |
| **稅務處理** | 利息與價差可能需申報海外所得 | 配息與資本利得可能需申報海外所得 |
| **操作難易度** | 需理解債券特性與市場報價 | 像股票一樣交易，相對簡單 |
建議：資金多、想鎖定收益、打算持有到期或考慮傳承的，選直接持有；資金少、要分散風險、愛流動性高、不想管到期事的，挑ETF就好。比如iShares 20年期以上美國公債ETF (TLT)，就是許多人配置的首選。
### 投資美國公債的潛在風險與注意事項
美國公債雖安全，但風險仍存。投資前多了解，能避開坑洞。
利率風險是最常見的：市場利率漲，新債券更吸睛，舊債價格跌，尤其是長天期債影響大。若中途賣，可能虧本。
匯率風險對台灣香港人關鍵：公債用美元計價，本地貨幣兌美元波動會吃掉收益。美元貶值時，就算公債賺錢，換回來也可能打折。
通膨風險別忽略：固定收益若輸給通膨，實質購買力就縮水了。
流動性風險雖低，但在市場極端時，某些債券買賣價差會拉大，增加成本。
稅務上：
台灣：海外所得如利息和利得，年超100萬台幣要併入基本所得，適用最低稅負制。找稅務專家確認。
香港：採地域稅，只稅本地來源收入。海外公債利息通常免稅，但細節最好問專業人士。
美國：非居民利息免預扣稅，資本利得也豁免。但遺產或贈與可能碰美國稅，需小心。
費用還包括保管費、匯款手續、中轉費和點差。交易前問清楚。
### 現在是買美國公債的好時機嗎？市場趨勢與投資時機判斷
要評估現在買不買，得看全球經濟、央行政策和市場預期。
眼下，經濟從疫情中爬起，但通膨和地緣風險猶存。聯準會的政策是主導，升息壓價格抬殖利率；降息則反過來。追蹤美國聯準會的會議日程和聲明，能抓到脈動。
判斷框架：
1. 盯聯準會指引，如點陣圖。若預期降息，現在買高殖利率債未來或增值。
2. 看經濟數據：CPI、PCE、通膨、就業、GDP，這些左右決策。
3. 殖利率曲線：倒掛時，公債避險價值升。
4. 個人目標：美債適合長期配置，不是短線賭。能忍波動，就該加碼。
5. 通膨預期：高通膨吃實質收益，得評估是否達標。
總結，別追漲殺跌，聚焦長期。利率高時鎖收益好；預期降時，早佈局或有資本獲利。
### 【實用工具】台灣/香港投資者美債購買平台比較表
這表格彙整台灣、香港和海外平台的特點，幫你快速比對。
| 平台類型/名稱 | 開戶門檻 | 交易手續費 (買賣) | 最低交易金額 | 產品廣度 | 中文客服 | 資金匯出入便利性 |
| :—————– | :————- | :———————— | :—————- | :———– | :———– | :————— |
| **台灣複委託券商** | 中高 | 較高 (如0.2%~0.5%) | 較高 (如$5,000~$10,000 USD) | 中等 | 是 | 高 |
| 元大證券 | 約$5,000 USD | 依金額級距，約0.3%~0.5% | $5,000 USD | T-Notes, T-Bonds | 是 | 高 |
| 富邦證券 | 約$5,000 USD | 依金額級距，約0.3%~0.5% | $5,000 USD | T-Notes, T-Bonds | 是 | 高 |
| 永豐金證券 | 約$3,000 USD | 依金額級距，約0.2%~0.4% | $3,000 USD | T-Notes, T-Bonds | 是 | 高 |
| **香港複委託券商/銀行** | 中高 | 較高 (如0.2%~0.5%) | 較高 (如$10,000~$50,000 USD) | 中等 | 是 | 高 |
| 輝立證券 | 約$10,000 USD | 0.25% (最低約$25 USD) | $10,000 USD | T-Bills, T-Notes, T-Bonds | 是 | 高 |
| 匯豐銀行 | 較高 (需是財富管理客戶) | 較高 (如0.5%~1%) | 數萬美元以上 | T-Notes, T-Bonds | 是 | 高 |
| **海外券商** | 低 | 極低或免手續費 | 低 (如$1 USD或無限制) | 極廣 | 部分有 | 中 (需國際電匯) |
| Firstrade (第一證券) | $0 | $0 (美股/ETF)，美債通常無佣金 | $1 (碎股), 美債可散張買 | 極廣 (T-Bills, T-Notes, T-Bonds, ETF) | 是 | 中 |
| IB盈透證券 (Interactive Brokers) | $0 | 依交易量計費 (極低) | $1 (碎股), 美債可散張買 | 極廣 (T-Bills, T-Notes, T-Bonds, ETF) | 是 | 中 |
*註：上述數據僅供參考，實際費用和服務內容可能隨時間變動，請以各平台官網最新公告為準。*
## 美國公債常見問題 (FAQ)
美國公債一張的最低購買金額大約是多少？
美國公債的面額起跳通常是1,000美元。海外券商常支援碎股或散張買賣，最低可能只需1美元或一張1,000美元。但在台灣香港的複委託或銀行管道，門檻往往更高，從3,000到10,000美元不等，甚至更多。
元大美債20年ETF的年化配息率通常是多少，配息頻率為何？
元大美債20年ETF（如00679B）的年化配息率不是固定值，受追蹤指數的債券殖利率、市場變動和ETF運作影響。配息多為月配或季配。建議查元大投信官網的歷史資料和最新淨值，評估表現，但記住配息率不代表總報酬。
目前全球經濟情勢下，現在是投資美國公債的好時機嗎？有什麼判斷指標？
這問題因人而異，視投資目標和市場判讀。關鍵指標有：
- **聯準會利率政策走向：** 若預期降息，現在買高殖利率長債或有機會。
- **通膨預期：** 通膨控穩，實質回報更吸引人。
- **經濟衰退風險：** 衰退陰影下，公債避險作用強。
- **殖利率曲線：** 短期高於長期倒掛，常是衰退訊號。
最好把美債當配置工具，不是短炒。
台灣居民購買美國公債後，其利息收益是否需要申報海外所得稅？
對，利息和資本利得都算海外所得。台灣稅法規定，年合計超100萬台幣，就要併入基本所得，適用最低稅負制。最好找會計師或稅務顧問幫忙申報。
透過複委託購買美國公債，除了手續費外，還有哪些隱藏費用需要注意？
除了手續費，還有這些潛在成本：
- **保管費：** 有些券商按持倉比例收。
- **匯款費用：** 匯入或提領時，國際電匯和中轉費不便宜。
- **結算費用：** 偶爾有相關收費。
- **匯差：** 換匯的價差也是隱藏花費。
下單前問券商所有費用細目。
相較於直接持有美國公債，投資美債ETF有哪些優點與缺點？
ETF優點：分散風險（多債券組合）、流動性佳（盤中交易如股票）、彈性高（小額買賣可做空）、上手易。缺點：有管理費、無到期保證（價格隨市場晃）、可能有追蹤誤差。
如果我購買的美國公債到期了，本金會如何返還到我的帳戶？
到期時，美國財政部自動還本給持有者。若用複委託或海外券商，本金會進你的交易帳戶，通常是美元。你可再投資或提領回銀行。
除了美債的利率和匯率風險，還有哪些鮮為人知的風險是我應該注意的？
其他風險包括：
- **再投資風險：** 到期本金回收時，利率若低，就難以同率再投。
- **通膨風險：** 高通膨吃掉固定收益的真實價值。
- **信用風險（極低）：** 美國公債幾無違約可能，但理論上政府債務危機下仍存風險，現實罕見。
在台灣或香港，有哪些推薦的平台或券商適合小額投資人購買美國公債？
小額投資者推薦：
- **海外券商：** Firstrade和IB盈透，開戶免門檻，美股ETF零佣金，美債也便宜。
- **美債ETF：** 無論國內外管道，買如TLT的ETF，小額易進，交易靈活。
單債購買門檻高，不太適合小資族。
PTT論壇上，大家對於「台灣人買美國公債」最常討論的問題與經驗分享是什麼？
PTT上熱議焦點：
- **管道選擇：** 複委託 vs. 海外費用、開戶匯款實務。
- **稅務問題：** 海外稅申報、免稅額、找會計師心得。
- **殖利率與時機：** 現在殖利率值不值、利率預測。
- **美債與ETF比較：** 直接持有的好壞、ETF挑選風險。
- **實際經驗：** 不同券商交易分享、問題解決法。
網友也常傳授查公債資訊、選標的的小撇步。