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銀行業的變革浪潮：解密美國大型銀行如何在低利率時代中突圍？
在我們所處的這個時代，全球經濟環境充滿變數，特別是長期的低利率環境，對傳統銀行業的營運模式帶來了前所未有的挑戰。你是否曾經好奇，面對這些挑戰，銀行巨頭們是如何調整策略、尋找新的成長動能的呢？今天的文章，我們將深入剖析美國兩家重要的金融機構——美國合眾銀行（U.S. Bancorp）和美國銀行（Bank of America）在2025年第二季的財報表現，帶你一窺它們如何透過策略轉型、數位創新和嚴謹的風險管理，在逆境中展現韌性。
這些挑戰主要體現在以下幾個方面：
- 淨利息收益空間持續壓縮。
- 來自金融科技（FinTech）公司的競爭加劇。
- 全球經濟不確定性增加，對信貸品質構成潛在威脅。
本文將聚焦以下幾個關鍵點：
- 美國合眾銀行如何成功轉型，讓費用收入（Fee Income）成為新的成長引擎？
- 銀行業如何透過成本管理和數位創新，提升營運效率？
- 在追求成長的同時，銀行又是如何維持穩健的信用品質（Credit Quality）的？
- 從財報中，我們能看到哪些未來展望與投資啟示？
- 與同業比較，美國大型銀行整體呈現出怎樣的趨勢？
準備好了嗎？讓我們一起揭開這些金融機構的神秘面紗。
費用收入的崛起：多元化營收模式的戰略轉向
過去，銀行主要的獲利來源是淨利息收益（Net Interest Income, NII），也就是我們存錢到銀行，銀行拿去放款給別人，從中賺取的利差。但在持續低利率的環境下，這個利差空間被壓縮，銀行不得不尋找新的收入來源。美國合眾銀行（U.S. Bancorp）在2025年第二季的財報中，就展示了它如何成功地進行這項戰略轉型。
這家總部位於明尼亞波利斯的銀行，其費用收入佔總淨營收的比重，竟然達到了驚人的42%！這是一個非常重要的信號，代表美國合眾銀行不再過度依賴傳統的利息收入，而是將營收結構進行了多元化調整。那麼，這些費用收入主要來自哪裡呢？我們可以透過下面的表格一探究竟：
| 費用收入類別 | 佔總費用收入比重 | 簡要說明 |
|---|---|---|
| 機構業務 | 40% | 主要來自為企業客戶提供的服務，例如信託、投資管理等。 |
| 支付與交易服務 | 36% | 信用卡交易手續費、電子支付服務等。 |
| 信託與投資管理 | – | 為客戶管理資產、提供投資諮詢服務所收取的費用。 |
| 資本市場業務 | – | 來自企業併購諮詢、股票發行等資本市場活動的收入。 |
美國合眾銀行在費用收入上的戰略轉向，使其營收結構更具韌性。以下表格展示了該銀行近期營收結構的變化趨勢：
| 財報季度 | 淨利息收益 (NII) | 費用收入 (Fee Income) | 費用收入佔總營收比重 |
|---|---|---|---|
| 2025年 Q2 | 約 58% | 約 42% | 42% |
| 2025年 Q1 | 約 60% | 約 40% | 40% |
| 2024年 Q4 | 約 62% | 約 38% | 38% |
透過這樣多元化的費用來源，美國合眾銀行有效對沖了利率波動的風險，讓營收結構更加穩健。這就像你不再只把雞蛋放在一個籃子裡，而是分散到不同的籃子裡，即使其中一個籃子出了問題，其他的收入來源也能支撐整體表現。
成本紀律與數位創新：效率提升的雙重引擎
除了開源，銀行在面對挑戰時也必須節流。美國合眾銀行在2025年第二季的財報中，就展現了其在成本管理方面的卓越能力。你知道嗎？他們已經連續七個季度將非利息支出維持在穩定水平，這顯示了公司對成本紀律的嚴格掌控。
這種嚴謹的成本控制，結合對數位創新（Digital Innovation）的大膽投資，讓美國合眾銀行的效率比（Efficiency Ratio）改善至59.2%。效率比是什麼呢？簡單來說，它衡量的是銀行每賺取一塊錢收入需要花費多少成本。這個比率越低，表示銀行的營運效率越高，獲利能力也就越強。想像一下，如果你經營一家店，能夠用更少的員工、更短的時間，賣出更多的商品，你的效率比就會很低，賺的錢自然更多。
美國合眾銀行在數位創新方面做了哪些努力呢？
- AI驅動服務： 導入人工智慧（AI）技術，讓客服、風險評估等流程更加自動化、智慧化，提升客戶體驗並降低人力成本。
- 雲端基礎設施： 將核心系統遷移到雲端，不僅提升了數據處理能力和安全性，也讓營運更加靈活高效，降低了硬體維護成本。
- 自動化流程： 優化內部流程，減少人工干預，例如貸款申請、帳戶開立等，加快服務速度。
這些數位化的投資，不僅降低了營運摩擦，提升了客戶體驗，更為美國合眾銀行在競爭激烈的金融市場中，構築了強大的競爭力。這就像是科技賦能，讓傳統銀行也能跑得更快、更穩。
數位轉型為客戶帶來了諸多便利與優勢：
- 線上服務普及：客戶可隨時隨地透過手機或電腦辦理業務。
- 個性化產品推薦：AI分析客戶行為，提供更符合需求的金融產品。
- 更快速的業務處理：自動化流程縮短了貸款審批、帳戶開立等時間。
穩健信用品質與風險管理：銀行韌性的基石
一家銀行能不能走得長遠，除了看它的獲利能力，更要看它對風險的掌控能力。畢竟，銀行是經營風險的行業。美國合眾銀行在2025年第二季的財報中，在信用品質方面的表現也令人印象深刻。
什麼是信用品質呢？它指的是銀行放款出去的錢，收回來的可能性。如果放款給很多還不出錢的人，那信用品質就不好。美國合眾銀行在這方面表現出色：
- 不良資產（Nonperforming Assets）下降： 不良資產是指那些借出去後，借款人可能無法按時還款的資產。美國合眾銀行這部分的資產下降了2.7%，降至16.8億美元，這代表他們的放款品質正在改善。
- 淨沖銷率（Net Charge-off Ratio）穩定： 淨沖銷率是指銀行認定無法收回的壞帳佔總貸款的比例。該行將這個比率穩定在0.59%，這表示他們處理壞帳的能力很穩定，沒有出現大規模的損失。
- 儲備覆蓋率（Reserve Coverage Ratio）充足： 銀行會提列一部分資金作為貸款損失準備金，以應對可能的壞帳。美國合眾銀行的儲備覆蓋率為2.07%，顯示他們有足夠的準備金來應對潛在的風險。
以下表格概述了美國合眾銀行在信用品質方面的關鍵數據：
| 指標名稱 | 2025年 Q2 數據 | 意義與影響 |
|---|---|---|
| 不良資產 (NPA) | 16.8億美元 (下降 2.7%) | 不良貸款減少，顯示資產品質改善，未來潛在損失風險降低。 |
| 淨沖銷率 (NCR) | 0.59% (穩定) | 銀行處理壞帳的能力穩定，未出現大規模的信用損失。 |
| 儲備覆蓋率 (RCR) | 2.07% (充足) | 銀行有足夠的準備金來吸收潛在的貸款損失，財務穩健。 |
這些數據都說明，美國合眾銀行在追求成長的同時，並沒有犧牲對風險的審慎管理。他們甚至透過戰略性地出售部分貸款，釋放了儲備金，這就像是精明的經營者，在適當時機調整資產配置，讓資金運用更有效率。這種對風險的堅定承諾，是銀行長期獲利能力和營運韌性（Operational Resilience）的基石。
未來展望與投資啟示：低利率環境下的成長潛力
了解了美國合眾銀行過去一季的表現，你可能會問，那他們對未來有什麼看法呢？對我們這些對金融市場有興趣的人來說，這又意味著什麼呢？
美國合眾銀行對2025年第三季及全年的財務預期相當明確：
- 淨利息收入： 預計在41億至42億美元之間。
- 總費用收入： 預計約30億美元。
- 非利息支出： 維持在42億美元或以下。
- 全年淨營收： 預計增長3%至5%。
以下表格匯總了美國合眾銀行對未來季度的財務預期：
| 預期項目 | 2025年 Q3 預期 | 2025年 全年預期 |
|---|---|---|
| 淨利息收入 (NII) | 41億 – 42億美元 | 穩定增長 |
| 總費用收入 (Fee Income) | 約 30億美元 | 持續增長 |
| 非利息支出 | 42億美元或以下 | 保持穩定 |
| 全年淨營收增長 | – | 3% – 5% |
從這些預期可以看出，即使在低利率環境下，美國合眾銀行仍預期能夠實現穩健的營收增長。他們對費用收入的持續增長抱持樂觀態度，也對成本控制充滿信心。
那麼，從投資的角度來看，美國合眾銀行有什麼吸引力呢？
雖然財報公布後，其股價在盤前曾出現小幅下跌，但歷史數據顯示，美國合眾銀行（USB）的股價在財報公布後的10天和30天內，有較高的勝率：
- 10天勝率： 64.29%
- 30天勝率： 71.43%
這表示雖然短期可能會有波動，但中長期來看，其股價往往能夠回升並帶來正向回報。此外，美國合眾銀行提供了2.8%的股息收益率，這對於尋求穩定收入的投資者來說，是一個不錯的選擇。再加上其強勁的資產負債表（Balance Sheet），顯示了公司穩健的財務體質，這都是其吸引投資者的關鍵因素。
當然，任何投資都存在風險，但美國合眾銀行透過其策略轉型和穩健的營運，為我們提供了一個在低利率環境下，銀行如何尋求成長的案例。
同業比較與行業趨勢：美國大型銀行的整體畫像
除了美國合眾銀行，我們也來看看其他美國大型銀行在2025年第二季的表現，特別是美國銀行（Bank of America）的財報。這能幫助我們對整個銀行業的趨勢有更全面的認識。
美國銀行在第二季的財報表現可以說是「喜憂參半」：
- 獲利表現： 獲利約71.2億美元，每股獲利0.89美元，超出了分析師的預期。這顯示了大型銀行在特定業務上的強勁獲利能力。
- 營收表現： 營收約266.1億美元，略低於分析師預期。
- 淨利息收益（NII）： 達148.2億美元，也略低於預期。
儘管淨利息收益略低於預期，但美國銀行執行長布萊恩·莫伊尼漢（Brian Moynihan）指出，美國銀行的淨利息收益已經連續四季上升，這得益於存款與貸款的雙雙增長。這與美國合眾銀行將重心轉向費用收入的策略形成對比，但也說明大型銀行在不同市場環境下，可以採取不同的獲利策略。
從這兩家銀行的財報，我們可以觀察到美國銀行業的幾個共同趨勢：
- 適應低利率： 銀行業必須在持續的低利率和宏觀經濟不確定性下，不斷適應並轉型。
- 交易業務貢獻： 大型銀行受益於強勁的交易業務表現，特別是固定收益業務，這為它們的獲利帶來了額外支撐。
- 消費者信用穩健： 銀行們普遍受益於相對穩健的消費者信用，這降低了壞帳的風險。
- 數位化與效率提升： 無論是美國合眾銀行對AI和雲端的投資，還是其他銀行對數位化服務的推廣，都顯示了數位化和效率提升是行業發展的關鍵方向。
美國大型銀行在面對當前經濟環境時，普遍採取的策略重點包括：
- 積極拓展非利息收入來源。
- 嚴格控制營運成本，提升效率。
- 持續投資數位技術，優化客戶體驗。
- 強化風險管理，確保資產品質。
總體而言，美國大型銀行在2025年第二季展現了其在複雜環境中的營運韌性，透過多元化的營收策略、嚴格的成本控制和持續的數位創新，來應對挑戰並尋求成長。
結語：變革中的韌性與展望
透過對美國合眾銀行和美國銀行2025年第二季財報的分析，我們看到在當前充滿挑戰的金融環境中，銀行業並非坐以待斃。相反地，它們正積極地進行策略轉型。美國合眾銀行以其費用驅動型成長和嚴格的成本紀律，為我們展示了一條在低利率環境下，如何提升獲利能力的路徑；而美國銀行則透過其核心業務的穩定增長，證明了大型銀行多元化經營的強大優勢。
這些金融機構透過對數位創新的投資，不僅提升了自身效率，也為客戶帶來了更便捷的服務。同時，對信用品質的審慎管理，也確保了它們在追求成長的同時，能維持穩健的財務基礎。
對於我們這些對財經有興趣的讀者來說，了解這些趨勢，能幫助我們更好地理解全球經濟的脈動。銀行業的變革，就像是一面鏡子，反映出企業如何在變動的市場中找到生存之道。持續學習與觀察，將使我們對未來有更清晰的判斷。
免責聲明： 本文僅為教育與知識性說明，內容基於公開財報資訊與市場分析，不構成任何投資建議。金融市場存在風險，投資前請務必進行獨立研究，並諮詢專業財務顧問。
常見問題（FAQ）
Q：什麼是費用收入，為何對銀行重要？
A：費用收入是銀行除了利息收入外，從提供各項服務（如支付、信託、投資管理）所賺取的收入。在低利率環境下，它能有效彌補利息收益的不足，提升銀行營收的多元性和穩定性。
Q：銀行如何透過數位創新提升效率？
A：銀行透過導入人工智慧、雲端技術和流程自動化，能優化客服、風險評估、貸款申請等業務流程，降低營運成本，提升服務速度和客戶體驗，進而改善效率比。
Q：信用品質對銀行穩健營運的重要性為何？
A：信用品質衡量銀行放款回收的可能性。良好的信用品質代表銀行壞帳風險低，財務基礎穩固。透過嚴謹的風險管理、降低不良資產和維持充足的貸款損失準備金，能確保銀行在面對經濟波動時仍具備營運韌性。